文/华夏商训
国际原油到了关键时刻了吗？
自5月以来，WTI和布伦特油价下跌超过20%，单月来看，是近五年来仅次于去年11月的单月第二大跌幅。更不可怕的是，美国原油期货价格，从5月20日进入暴跌模式，12天时间从64美元/桶，一路跌到52美元/桶附近。截至6月5日18:40，美原油期货价格为52.81美元/桶，下跌0.83%。
而就在两周前，美原油期货价格还因为对伊朗原油进口的限制导致价格飙升。事实上，从年12月24日，美原油期货价格下探到42美元/桶后，之后经过长达4个月的攀升一路涨到67美元/桶。彼时，高盛、瑞银等预测国际原油期货价格将维持在一个相对高位运行，理由就是因为伊朗的石油供给空白。
那么，这个空白是不是就是维持原油上涨的动力呢？
国际能源机构(InternationalEnergyAgency)称，OPEC拥有每天约万桶的额外产量，其中约万桶为沙特阿拉伯持有。尽管沙特有能力弥补上伊朗的缺口，但他们是否愿意这么做还是另外一个问题。
此外根据最新的IEA月报，国际能源署对于年全球原油需求增长的预期还在万桶/天。非OPEC国家主要是美国的产量增长在万桶/天。也就是说，在不出现地缘政治波动的情况下，页岩油的增长是能够满足全球供应的。
但是页岩油有个问题，二季度会受到二叠纪盆地管输瓶颈的影响，这个瓶颈会在三季度得到消除，从而页岩油能够响应全球油价的上升，增加产量。预计下半年随着二叠纪盆地管输瓶颈的消除，油价又会回落。
有意思的是，整个原油期货市场交易情绪正发生明显的变化，当越来越多基金发现趁伊朗地缘政治风险事件升级而买涨原油获利的策略再度遭遇惨败（如去年9-10月般），他们能做的，只能是尽早出清所有原油期货头寸自保。
除此之外，不久前俄罗斯公开表示，俄罗斯与石油输出国组织可能决定提高产量，以与产量处在创纪录高水平的美国争夺市场份额，原油承压收跌。若减产协议失效，将会对原油价格产生负面影响，原油价格可能跌至每桶40美元。这将会反过来损害美国石油生产商，挤出新的投资，因为页岩油的生产成本要高于常规原油，最终会导致美国的产量下降。
或许在这几种原因的叠加下，国际原油期货价格诡异地开始大跌。
WTI原油期货大跌，也打破对冲基金利用6月OPEC延长减产协议买涨油价的算盘。为了稳定油价，6月3日沙特石油部长Falih表示，目前沙特与OPEC主要产油国进行了讨论，各方都认为将采取必要措施，通过降低目前较高的原油库存水平，以维持6月以来的原油供需市场稳定。
华夏商训认为，按照近两年美原油期货价格的走势于此，未来美原油期货价格将在52美元和76美元之间做箱体运动。
请注意，原油从一开始就笼罩着阴谋论。美元+石油一直是美国控制全球经济的一种手段，尽管其他国家也在努力打破尴尬，效果甚微。但现在正在发生变化。
按美国金融网站ZeroHedge最新的分析来看，目前，中俄等多国为绕开美元结算石油已经采取了一定的现实步骤，并找到突破口，尤其石油人民币体系的成形，这将逐渐部分替代或削弱石油美元的市场份额，动摇石油美元体系在全球50多年的统治地位，以及美债在全球范围内持续的市场需求。
最新消息表明，以人民币计价的原油期货合约挂牌一年以来，中国客户也和一些国家进行原油交易时甚至已开始部分使用人民币结算，且日成交量表现强劲，目前，人民币定价功能已经初显。这就意味着，排名前二的布伦特和WTI原油期货似乎也要紧跟人民币原油对市场的影响力，不仅于此，事情又有了新进展。
路透社援引交易所数据称，人民币原油期货推动年全球原油期货交易量创下历史新高，并削弱了布兰特及WTI合约的市占率。比如，仅在去年10月，后二者的份额分别从60%和38%降至52%和32%，而据俄战略研究所网站近日称，仅用了短短9个月人民币原油就迅速跻身世界大型石油交易所前三之列，最新成交量更是迪拜的49倍。
更为重要的是，中国一家石油巨头企业已签署了首笔以人民币计价的中东原油进口协议，并且计划签署更多此类合约。
这意味着，新诞生的石油人民币还可以为产油国在进行石油交易时再提供一个石油货币的选择，从而为那些有绕开石油美元需求的投资者提供方便。如果沙特等欧佩克主要产油国也决定以人民币而不是美元出售石油给中国市场，那么这种情况将会改变全球的原油市场。
据路透社报道称，人民币在国际原油市场定价领域的话语权在不断提升，进口原油的溢价情况可能得到一定程度改善，更代表着由于石油人民币国际化及其地位的巩固。但中国并不是一个油气丰富的国家。据统计，中国剩余的已探明石油储量约为亿桶（约为37亿吨），在全球排名第13位，以目前最高2亿吨左右的产量看，静态测算也就只够生产10多年。