随着数字货币市场实时内爆，三箭资本（3AC）等对冲基金进入清算阶段，Celsius和BlockFi等贷方面临可能破产，似乎另一个数字货币熊市已经到来。
在这篇文章中，我将争辩说，许多代币将永远无法从中恢复的漫长而漫长的“加密货币冬天”的条件已经成熟。正如您将看到的，这是一个多方面的问题，看不到简单的解决方案。
鲁莽和不可避免的监管反应
要说三箭都这样的人鲁莽行事，也不过分。这只对冲基金似乎从业内的每一个数字货币借贷平台借来了资金，并长期利用了它所能得到的一切。创始人KyleDavies和SuZhu现在正在为此付出代价，他们正在为行业中一些最大的借贷平台的资产负债表带来漏洞，因为他们正迅速跨入最后阶段。
然而，三箭资本并不是这里唯一有罪的一方。正如我们在过去几周了解到的那样，像RogerVer这样的臭名昭著的人物也（据称）不负责任地做多，而MichaelSaylor的MicroStrategy（纳斯达克股票代码：MSTR）的部分贷款险些接近追加保证金。就连主权国家萨尔瓦多的总统，也为了买进世界上最大的金字塔骗局，掠夺了他的国家的国库，现在已经损失了数千万美元。
所有这些疯狂行为导致了一系列事件，几乎肯定会导致监管机构介入并阻止它再次发生。虽然该行业的规模还不足以在大型经济体中构成系统性风险，但无辜的消费者发现他们的资金被锁在了诸如Celsius、BlockFi和Voyager等平台上，因为这些平台拼命地试图维持生计。可悲的是，大多数人再也看不到他们来之不易的资金了。反弹会很严重。
当监管机构介入并制定新法律以防止年数字货币崩盘重演时，这将意味着使-年的暴涨成为可能的杠杆多头头寸和自由放任的借贷/借贷将不再可能。老实说，如果有些人没有为已经发生的事情和尚未发生的事情提供时间，我会感到惊讶。
通货膨胀和中央银行的反应
很明显，当各国央行启动涡轮打印机，而全球供应链在大流行期间同时陷入停顿时，通胀将成为一个主要问题。正如他们所说，事后诸葛亮是年，无论谁是对的或谁看到了它的到来，我们都在这里。
为应对数十年来最严重的通胀，美联储等中央银行已明确表示计划大幅加息。他们必须这样做，但这给普通人带来了巨大的压力，如果不迅速处理，*治不满很可能会变成内乱。
当央行加息时，风险资产会发生什么？我们正在观看它的实时播放。BTC已从年11月的60,多美元的峰值跌至年6月的20,美元。对于“对冲通胀”的说法来说就这么多。像特斯拉这样的表情包已经崩盘，标准普尔指数已经进入熊市区域。其他一些数字货币的跌幅甚至超过了BTC，就像年发生的那样，它们中的许多将永远不会再次上涨。
然而，这仅仅是开始。美联储已明确表示将继续积极加息，直到通胀得到控制。随着山姆大叔债券的可用收益率增加，它们将继续变得更具吸引力。可能一直在考虑将资金分配给BTC等风险资产的机构投资者将把它停在他们知道投资回报率越来越高并且投资回报率得到%保证的地方。
预计绝大多数机构资本将离开数字货币领域，直到这一趋势逆转，或者至少预计不再进入。
关于婴儿潮一代的简短介绍
人口结构在每个经济体中都发挥着巨大的作用，西方世界即将经历结构性的人口结构转变。历史上最大的一代，婴儿潮一代，将在未来两到三年内集体退休。当他们这样做时，他们的经济行为将发生巨大变化。退休人员通常是规避风险的。婴儿潮一代将把他们的资本从桌面上拿走，并将其投入上述债券，也许是安全的蓝筹股。
随着这笔资本基本上消失，事情会变得更加紧张，剩下的大部分将分配给真正的、有生产力的公司，而不是数字宠物。轻松赚钱和充裕资本的时代已经以多种方式结束。
不断上涨的能源成本——我们什么都没看到
不断上涨的能源成本是当前多种因素共同造成的可悲后果之一；通货膨胀，战争，准备不足和一些机会主义的暴利。我们可以整天争论哪些因素起最大的作用，但说实话，这并不重要。泵的价格不断上涨，与我们的房屋供暖或制冷相关的成本也在上涨。
然而，能源价格完全有可能继续上涨，并在年底前再次翻番。地缘*治顾问和畅销书作家PeterZiehan在这段视频中解释了原因。
简而言之，俄罗斯的输油管道无法自给自足，随着哈里伯顿、斯伦贝谢等石油服务公司的大规模外流，再加上持续的冲突可能对管道造成损害，输送4至5百万的输油管道每天有几桶俄罗斯原油会慢慢破碎，年久失修，需要很长时间才能重新上线。上一次发生这种情况是在苏联解体时，直到最近才恢复到峰值生产需要30年。
与普遍的看法相反，沙特阿拉伯、委内瑞拉、伊朗和美国等石油资源丰富的国家无法神奇地每天带来数百万桶原油来替代俄罗斯原油。从钻井到生产可能需要数年时间，因此在中短期内油价可能会上涨很多。
这将产生各种影响。直接而言，它将进一步影响加油站的价格，并大幅增加从世界各地运输货物和服务的成本，随着公司试图弥补差价，导致所有商品的价格缓慢攀升。普通公民不会投机比特币、以太坊或其他山寨币等数字货币，因为他们会尝试为上下班的汽车加油，同时支付更昂贵的杂货。
当然，比特币也不是凭空运行的。全球采矿业与其他所有人一样依赖于相同的供应链、运输系统和能源。我们已经看到矿工面临压力，因为许多人为了支付账单而抛售他们持有的代币。能源价格、运输成本等的任何进一步上涨只会使情况更加恶化。也有可能，当能源价格真正开始上涨时，数字货币开采将在许多不同的地方被禁止或严格限制。
这一切我怎么可能错？
重要的是要记住，这只是一篇论文，是我对未来几年事情发展的思考。我没有水晶球，我很可能是错的。
尽管在我看来不太可能，通胀有可能很快得到遏制，美联储和其他中央银行放松货币*策、降低利率，并再次开始宽松的货币狂欢节。
俄罗斯与乌克兰的冲突也有可能很快结束，并达成一些妥协以保持俄罗斯原油的流动，以免能源价格进一步飙升。
同样，监管机构可能会决定采用轻触规则，让Tether在几乎没有监督的情况下再印刷数百亿美元，从而导致数字货币再次暴涨。
在我看来，这一切都不太可能。回到现实世界，通货膨胀不是昙花一现，乌克兰的悲惨战争不会很快结束，监管机构将扼杀数字货币行业。
冬天来了，在接下来的几个月和几年里会变得更冷。只有实用程序区块链才能生存。